Der ultimative Leitfaden zum Eigenkapitalmanagement

Was ist Eigenkapitalmanagement?

Das Eigenkapital eines Unternehmens entspricht dem Geldbetrag, über den die Eigentümer eines Unternehmens verfügen würden, wenn sie ihr Unternehmen auflösen würden, indem sie ihre Vermögenswerte verkaufen und ihre Verbindlichkeiten begleichen. Das Eigenkapitalmanagement ist der Prozess, mit dem ein Unternehmen die Eigentumsverhältnisse im Unternehmen im Verhältnis zu den Stakeholdern erfasst und steuert.

Was ist Eigenkapital?

Das Eigenkapital entspricht dem Geldbetrag, über den die Eigentümer eines Unternehmens verfügen würden, wenn das Vermögen des Unternehmens veräußert und dessen Schulden vollständig beglichen würden. Das Eigenkapital lässt sich berechnen, indem man die Gesamtverbindlichkeiten vom Gesamtvermögen abzieht.

Ist das Eigenkapital positiv, verfügt das Unternehmen über genügend Vermögenswerte, um die gesamten Verbindlichkeiten zu decken. Ist es negativ, lässt sich daraus schließen, dass die Verbindlichkeiten die Vermögenswerte übersteigen. Ein möglichst hohes Eigenkapital ist optimal, während ein negatives Eigenkapital Anlass zur Sorge gibt. Insgesamt ist ein Eigenkapitalanteil von mindestens 50 % der Bilanzsumme ideal.

Verbindlichkeiten

Verbindlichkeiten sind Faktoren, die das Eigenkapital eines Unternehmens verringern. Stellen Sie sich Verbindlichkeiten als alles vor, was den Gewinn Ihres Unternehmens schmälert, wie beispielsweise Schulden und Steuern. Verbindlichkeiten lassen sich in zwei verschiedene Gruppen einteilen: kurzfristige Verbindlichkeiten und langfristige Verbindlichkeiten.

Kurzfristige Verbindlichkeiten umfassen Mittel, die für Betriebsausgaben benötigt werden, sowie Verbindlichkeiten, die innerhalb eines Jahres fällig werden, während langfristige Verbindlichkeiten über einen längeren Zeitraum zurückgezahlt werden. Bei der Berechnung des Eigenkapitals sollten Sie sowohl kurzfristige als auch langfristige Verbindlichkeiten berücksichtigen. Das oben Gesagte zeichnet ein nicht gerade positives Bild der Verbindlichkeiten. Es ist jedoch auch wichtig zu bedenken, dass Verbindlichkeiten zwar das Eigenkapital verringern, aber für die rasche Expansion und das Wachstum eines Unternehmens unerlässlich sind.

Vermögenswerte

Die Dinge, die den Wert Ihres Unternehmens steigern, werden als Vermögenswerte bezeichnet. Genauer gesagt sind Vermögenswerte Elemente, die Ihrem Unternehmen (entweder sofort oder in der Zukunft) einen wirtschaftlichen Mehrwert verleihen. Vermögenswerte sind nicht unbedingt finanzieller Natur, sondern können auch in Form von Sachanlagen, Immobilien oder Investitionen vorliegen. In der Regel werden Vermögenswerte in der Bilanz aufgeführt, zusammen mit Angaben zu ihrer Finanzierung.

Es gibt zwei Arten von wichtigen Unternehmensvermögenswerten: nämlich Umlaufvermögen und Anlagevermögen. Anlagevermögen sind langfristige Vermögenswerte mit einer Nutzungsdauer von mehr als einem Jahr – typischerweise Anlagen, Ausrüstung und Gebäude. Umlaufvermögen hingegen sind Vermögenswerte, die innerhalb eines Geschäftsjahres sofort in Bargeld umgewandelt werden können. Zum Umlaufvermögen zählen Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente, Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, Vorräte sowie im Voraus gezahlte Aufwendungen.

Was machen Aktienverwalter?

Aktienverwalter bilden das Rückgrat des Aktienmanagements und sind für die Abwicklung der in Unternehmen bestehenden Aktienmanagementsysteme und -prozesse verantwortlich. Hier ist eine Liste der Aufgaben, die Aktienverwalter wahrnehmen müssen:

Unternehmensbewertungen (409a-Bewertung)

Es ist unerlässlich, dass vor der Ausgabe von Aktien an potenzielle Investoren ein fairer Marktpreis für die Stammaktien Ihres Unternehmens ermittelt wird. Sie möchten sich bei der Kapitalbeschaffung und dem Versuch, Ihre Beteiligung zu veräußern, natürlich nicht unter Wert verkaufen. Daher führt der Eigenkapitalverwalter eine 409A-Bewertung durch, um den Aktienkurs zu ermitteln. Dies dient auch einem weiteren Zweck: Es ermöglicht Ihrem Unternehmen, sich für einen „Safe Harbor“ des IRS zu qualifizieren, was wiederum das Risiko verringert. Es ist zu beachten, dass eine 409A-Bewertung jährlich oder bei Eintritt eines wesentlichen Ereignisses durchgeführt werden muss.

Erfassung von Eigenkapitaltransaktionen von Unternehmen

Eine weitere wichtige Aufgabe der Aktienverwalter besteht darin, alle an Anleger ausgegebenen Aktien des Unternehmens nachzuverfolgen – wer Aktien erhalten hat, wer Aktien verkauft hat usw. Sie sollten diese Informationen an einem sicheren Ort aufbewahren, damit sie später eingesehen und als Referenz herangezogen werden können.

Aktionärsmanagement

Es ist allgemein bekannt: Je mehr man über etwas weiß, desto mehr möchte man darin investieren. Diese Philosophie gilt für Mitarbeiter, potenzielle Investoren und bestehende Aktionäre gleichermaßen. Ein wesentlicher Teil des Eigenkapitalmanagements besteht darin, die Aktionäre über die neuesten wesentlichen Informationen auf dem Laufenden zu halten (d. h. alle Informationen, die die Entscheidungen eines Aktionärs beeinflussen könnten). Informationen können auf vielfältige Weise verbreitet werden, darunter Quartalsberichte, Hauptversammlungen, öffentliche Bekanntmachungen, E-Mails usw. Die einzige Voraussetzung ist, dass die Informationen allen gleichzeitig zur Verfügung stehen – dies verhindert potenziellen Insiderhandel.

Verwaltung der Kapitaltabelle

Aktien, Kapitalbeteiligungen, Wandelanleihen, Anleihen und Optionsscheine. Der Prozess der Erfassung all dieser Wertpapiere und ihrer Eigentümer wird auch als „Cap-Table-Management“ bezeichnet. Eine Cap-Table (kurz für „Capitalization Table“) ist ein Unternehmensdokument, das einer Bilanz ähnelt, jedoch andere Elemente enthält. Im Allgemeinen enthalten Cap-Tabellen Informationen wie Angaben zu den Anteilseignern, Bezugsrechte und Ähnliches – während Bilanzen Vermögenswerte und Verbindlichkeiten ausweisen. Erfahren Sie mehr über Software für das Cap-Table-Management, um die Genauigkeit zu verbessern und manuelle Prozesse zu reduzieren.

Einhaltung der Vorschriften

Unternehmen in den Vereinigten Staaten sind verpflichtet, bei der Finanzberichterstattung die Generally Accepted Accounting Principles (GAAP) einzuhalten. Die zuvor erwähnten Unternehmensbewertungen stellen einen kleineren Teilbereich der Einhaltung der Vorschriften dar. In den Vereinigten Staaten bedeutet die Einhaltung der Vorschriften auch die Befolgung von ASC 718 – einer Reihe von Regeln für die Berichterstattung über aktienbasierte Vergütungen an Mitarbeiter. Es können weitere Vorschriften in Bezug auf Eigenkapital gelten, und Eigenkapitalverwalter müssen alle Gesetze prüfen, um Steuern korrekt einzubehalten.

Software für das Eigenkapitalmanagement

Eine Software zur Eigenkapitalverwaltung– auchals „Cap-Table-Management-Software“ bekannt – erleichtert es einem Unternehmen, sich einen Überblick über den aktuellen Stand seines Eigenkapitals zu verschaffen. Diese Software wird von Unternehmen auf der ganzen Welt eingesetzt und übernimmt einige der Aufgaben, die normalerweise von Eigenkapitalverwaltern wahrgenommen werden.

Zu den Funktionen einer Eigenkapitalverwaltungssoftware gehören unter anderem die Verwaltung von Kapitalemissionen und Corporate Governance, Funktionen zur Verwaltung der Kapitaltabelle sowie Wachstums- und Exit-Szenarien. Eigenkapitalverwaltungssoftware hilft Eigenkapitalverwaltern und -managern dabei, mehr Zeit zu gewinnen, indem sie den Prozess überflüssig macht, bei jeder Emission Rechtsabteilungen hinzuziehen zu müssen. Weitere wichtige Verkaufsargumente für Eigenkapitalverwaltungssoftware sind, dass sie Zeit spart, menschliche Fehler verhindert und die Kosten für aufwendige manuelle Berichte senkt.

Digitales/elektronisches Aktien- und Vermögensmanagement

Die meisten, wenn nicht sogar alle Unternehmen haben auf ein digitales Eigenkapitalmanagement umgestellt. Digitale Eigenkapitalmanagement-Software bietet gegenüber ihrem veralteten Papierpendant zahlreiche Vorteile: Informationen werden an einem zentralen Ort gespeichert, auf den alle Zugriff haben, Aktualisierungen erfolgen in Echtzeit, und Berichte lassen sich auf Knopfdruck sofort erstellen. Ihre ERP-, Buchhaltungs- oder Finanzberichterstattungs-Softwarelösungen verfügen möglicherweise über integrierte Komponenten für das Eigenkapitalmanagement, doch diese weisen oft erhebliche Einschränkungen auf.

Das digitale Eigenkapitalmanagement ist häufig mit Software für das digitale Vermögensmanagement verknüpft. Obwohl sich beide Bereiche ähneln, besteht der wesentliche Unterschied darin, dass Software für das digitale Eigenkapitalmanagement das Eigenkapital misst, während Software für das digitale Vermögensmanagement das Vermögen erfasst. Diese Art von Software bündelt alle benötigten Informationen in einem einzigen Programm und erleichtert die Verwaltung erheblich.

Was ist Eigenkapital?

Das Eigenkapital, auch als „Shareholders Equity“ bezeichnet, entspricht im Wesentlichen dem Eigenkapital, mit dem Unterschied, dass es sich auf die Anteile eines bestimmten Aktionärs an einem Unternehmen bezieht. Zur weiteren Analyse dieses Eigenkapitals können verschiedene Kennzahlen und Begriffe herangezogen werden – ein Beispiel hierfür ist die Eigenkapitalrendite (ROE), die sich aus dem Jahresüberschuss eines Unternehmens geteilt durch das Eigenkapital ergibt. Anhand dieser Informationen lässt sich später ermitteln, wie effizient das Eigenkapital von den Investoren zur Erzielung von Gewinnen eingesetzt wird. Alle für die Berechnung des Eigenkapitals eines Unternehmens erforderlichen Informationen finden Sie in dessen Bilanz.

Das Eigenkapital ist für potenzielle Investoren unter Berücksichtigung anderer Faktoren ein wichtiger Aspekt bei der Beurteilung eines Unternehmens. Im Allgemeinen würde ein negativer Eigenkapitalstand als riskant und potenziell schädlich wahrgenommen werden, doch dieser Eindruck lässt sich möglicherweise durch andere Kennzahlen widerlegen, die ein positiveres Bild von der Entwicklung des Unternehmens vermitteln.

Beispiele für das Eigenkapitalmanagement

Möglicherweise sind Sie bis hierhin noch etwas verwirrt, was die genaue Bedeutung des Begriffs „Eigenkapitalmanagement“ angeht. Hier sind zwei Beispiele, die Ihnen helfen sollen, den Begriff besser zu verstehen.

Bill besitzt ein äußerst erfolgreiches Donut-Geschäft. Er verfügt über ein Vermögen von etwa 10 Millionen Dollar – darunter fallen beispielsweise der Markenwert, Immobilien, Ausrüstung usw. Allerdings hat er auch Verbindlichkeiten in Höhe von 3 Millionen Dollar. Das bedeutet, dass Bill über ein Eigenkapital von 10 Millionen Dollar – 3 Millionen Dollar = 7 Millionen Dollar verfügt. Dieses erste Beispiel ergibt ein positives Eigenkapital, was darauf hindeutet, dass das Geschäft gut läuft. Würde Bill sein gesamtes Vermögen veräußern und seine Verbindlichkeiten begleichen, blieben ihm immer noch 7 Millionen Dollar für sich selbst.

Harriet hingegen hat ein wenig mit ihrem Unternehmen zu kämpfen. Sie hat Vermögenswerte in Höhe von 3 Millionen Dollar erworben, während gleichzeitig Verbindlichkeiten in Höhe von 4 Millionen Dollar entstanden sind. Damit bliebe ihr ein Eigenkapital von insgesamt 1 Million Dollar, was ein Beispiel für negatives Eigenkapital darstellt. Der negative Wert bedeutet, dass noch einiges getan werden muss, um Harriets Unternehmen in ein profitables zu verwandeln. Harriets Situation wird manchmal als „bilanzielle Insolvenz“ bezeichnet.

Die Eigenkapitalmanager für Bills Unternehmen könnten nach sorgfältiger Abwägung zahlreicher Faktoren beschließen, einen Teil seines gesamten Eigenkapitals zu investieren. Die Eigenkapitalmanager für Harriet hingegen könnten nach Wegen suchen, ihr negatives Eigenkapital wieder in positives Eigenkapital umzuwandeln. In beiden Fällen besteht das Endziel darin, das Eigenkapital so weit wie möglich zu steigern und gleichzeitig die Risiken zu minimieren – was sich am besten mithilfe einer Lösung für das Eigenkapitalmanagement und/oder von Dienstleistungen im Bereich Eigenkapitalmanagement analysieren lässt.

Finanzplanung und Kapitalmanagement

Finanzplanung ist die Analyse des Finanzbedarfs eines Unternehmens, der von Verbindlichkeiten über Umsätze bis hin zu Krediten reicht. Obwohl diese Art der Planung das ganze Jahr über stattfindet, wird der Finanzplanung in der zweiten Hälfte des Geschäftsjahres eines Unternehmens größere Bedeutung beigemessen. (Ein Geschäftsjahr ist ein Zeitraum von einem Jahr, den ein Unternehmen für die Finanzberichterstattung, die Budgetierung und die Besteuerung heranzieht.) Das klingt großartig, aber Sie fragen sich wahrscheinlich, inwiefern die Finanzplanung mit dem Eigenkapitalmanagement zusammenhängt, nicht wahr?

Die Unternehmensfinanzplanung befasst sich mit allen finanziellen Aspekten, die für ein Unternehmen auf dem Weg zur Erreichung seiner Ziele relevant sind. Einer der wichtigsten Punkte, mit denen sich die Finanzplanungsabteilung befasst, ist die Finanzierung des Wachstums. Wenn ein Unternehmen über den notwendigen Cashflow verfügt, um sein Wachstum zu finanzieren, ist das großartig – doch das ist selten der Fall. Die meisten Unternehmen finanzieren ihr Wachstum durch Eigenkapitalfinanzierung (Privatplatzierung oder Börsengang) oder durch die Aufnahme von Fremdkapital. Beide Optionen wirken sich langfristig auf das Eigenkapital eines Unternehmens aus. Da die Finanzplanung letztlich mit den Informationen zusammenhängt, die zur Berechnung des Eigenkapitals benötigt werden, ist es nicht verwunderlich, dass die meisten Eigenkapitalmanagement-Softwarepakete Funktionen für Finanzplanung und Berichterstattung enthalten.

Verwaltung des Aktienportfolios

Aktienmanagement und Aktienportfoliomanagement sind zwar nicht dasselbe, aber eng miteinander verbundene Konzepte. Beide Bereiche erfordern fundierte Kenntnisse in den Bereichen Aktienanalyse und moderne Portfoliotheorie. Aktives Aktienportfoliomanagement findet häufig in Unternehmen statt, die über überschüssiges Eigenkapital verfügen. Wenn Ihr Unternehmen beispielsweise kontinuierlich Gewinne erzielt, aber keine Dividenden an die Aktionäre ausschüttet, bedeutet dies, dass wahrscheinlich ungenutzte Barmittel vorhanden sind. Anstatt dieses Geld in die Expansion zu reinvestieren, investieren Unternehmen es oft in andere Unternehmen oder Anleihen, wodurch ein Bedarf an Portfoliomanagement entsteht.

Im Mittelpunkt des Aktienportfoliomanagements steht die Erstellung eines Portfoliomodells. Nach der Erstellung eines Portfoliomodells ist der Manager in der Lage, Renditen und Bewertungen zu berechnen. Dies führt wiederum zu Vorteilen hinsichtlich Effizienz und Optimierung. Das Aktienportfoliomanagement lässt sich in weitere Unterbereiche unterteilen, nämlich das aktive und das passive Aktienmanagement. Die Besonderheiten dieser beiden Teilbereiche des Aktienportfoliomanagements werden im Folgenden erläutert.

Aktives und passives Aktienmanagement

Es gibt zwei Strategien zur Erzielung von Erträgen aus Anlagekonten, nämlich die aktive und die passive Aktienverwaltung. Diese Strategien lassen sich weiter in Unterkategorien unterteilen; Ansätze der aktiven Aktienverwaltung können entweder fundamental (diskretionär) oder quantitativ (systematisch) sein.

Fundamentale aktive Strategien sind solche, bei denen die menschliche Logik beim Investieren im Vordergrund steht, während quantitative aktive Strategien bei der Entscheidungsfindung regelbasierten Modellen Vorrang einräumen. Anhand von Vergleichen lassen sich fundamentale und quantitative Ansätze unterscheiden. Wenn eine Art der Vermögensverwaltung offenbar mehr Wert auf persönliches Urteilsvermögen legt und objektiv ist, handelt es sich bei der Strategie wahrscheinlich eher um einen fundamentalen als um einen quantitativen Ansatz.

Das passive Management ist eine Form der Vermögensverwaltung, die sich vom aktiven Management unterscheidet, bei dem es um Anlagestrategien und wichtige Transaktionen für Portfolios geht. Der Hauptunterschied zwischen aktivem und passivem Aktienmanagement besteht darin, dass beim aktiven Management ein höheres Maß an Kauf- und Verkaufsaktivitäten erforderlich ist, um eine bestimmte Benchmark zu übertreffen, während das Ziel des passiven Aktienmanagements darin besteht, eine Rendite zu erzielen, die der des gewählten Index entspricht.

Zusammenfassung

In diesem Artikel wurden zahlreiche Aspekte des Eigenkapitalmanagements erörtert. Zusammenfassend lässt sich sagen, dass der grundlegende Grund für das Eigenkapitalmanagement darin besteht, sicherzustellen, dass ein Unternehmen sein Eigenkapital effizient einsetzt und dass die Eigentümer einen angemessenen Anteil am Unternehmen halten. Das Eigenkapital lässt sich berechnen, indem man die Gesamtverbindlichkeiten von den Vermögenswerten abzieht.

Eigenkapitalverwalter sind die Personen, die für die Überwachung des Eigenkapitals zuständig sind. Sie erledigen verschiedene Aufgaben mithilfe von Eigenkapitalmanagement-Software – Programmen, die den aktuellen Eigenkapitalsstatus anzeigen – und kümmern sich um die rechtlichen Aspekte. Das Eigenkapital der Gesellschafter ist eine Form des Eigenkapitals, die sich auf den Anteil eines Gesellschafters an einem Unternehmen bezieht, und die Finanzplanung ist die Analyse des Finanzbedarfs des Unternehmens, der von Verbindlichkeiten über Umsätze bis hin zu Darlehen reicht.

Wir hoffen, dass Ihnen dieser Artikel ein solides Grundverständnis des Eigenkapitalmanagements vermittelt hat und Ihnen gezeigt hat, wie eine Software für das Eigenkapitalmanagement Ihrem Unternehmen helfen kann. Wenn Sie Fragen zur Software für das Eigenkapitalmanagement haben, wenden Sie sich bitte an uns.