Déclaration des transactions

La déclaration des transactions est au cœur de la manière dont les institutions financières, les sociétés d'investissement et les acteurs du marché s'acquittent de leurs obligations réglementaires en matière de déclaration sur les marchés mondiaux. Elle favorise la transparence, la surveillance et l'intégrité du marché en garantissant que les transactions soumises à déclaration sont enregistrées, validées et transmises avec précision dans les délais requis. À mesure que les cadres réglementaires en matière de déclaration s'étendent à différentes régions, telles que l'Union européenne (UE), la déclaration des transactions est devenue une fonction opérationnelle et de conformité essentielle, et non plus une simple tâche administrative secondaire.

Qu'est-ce que la déclaration des transactions ?

La déclaration des transactions désigne le processus consistant à communiquer les transactions et les données associées aux autorités de régulation, conformément aux obligations spécifiques définies par la réglementation financière. Elle s’applique aux transactions soumises à déclaration portant sur des instruments financiers et exécutées par des entreprises d’investissement, des établissements financiers ou d’autres acteurs du marché. Les déclarations de transactions, qu’elles soient soumises individuellement ou en masse, comprennent généralement des données détaillées telles que la date de la transaction, la date d’exécution, l’exécution des ordres, la plateforme de négociation, le numéro d’identification et l’identifiant d’entité juridique (LEI). Les obligations de déclaration des transactions sont régies par des cadres réglementaires tels que la directive « Marchés d’instruments financiers II » (MiFID II), le règlement « Marchés d’instruments financiers » (MiFIR), le règlement européen sur les infrastructures de marché (EMIR), ainsi que par des règles nationales appliquées par des autorités telles que la Financial Conduct Authority (FCA) et l’Autorité européenne des marchés financiers (AEMF).

Comment fonctionne la déclaration des transactions ?

Le reporting des transactions consiste à collecter les données de reporting provenant des systèmes de négociation, des plateformes de gestion des ordres et des systèmes d’exécution au moment de l’exécution de la transaction. Chaque transaction individuelle ou ensemble de transactions est évalué afin de déterminer si elle répond aux critères d’une transaction à déclarer au regard des règles réglementaires applicables en matière de reporting. Ces transactions doivent ensuite être validées, enrichies et soumises à un mécanisme de reporting agréé, souvent appelé « ARM », dans le délai imparti en jours ouvrés. Des processus de rapprochement sont mis en œuvre pour s’assurer que les données déclarées correspondent à celles des systèmes sources et qu’aucune transaction n’est manquante ou n’a été omise dans les rapports de transactions soumis.

Pourquoi la déclaration des transactions est-elle importante ?

La déclaration des transactions est importante car elle permet aux autorités de régulation de surveiller l'activité du marché, de détecter les abus de marché et de veiller au respect de la réglementation financière. Une déclaration précise des transactions favorise la transparence sur l'ensemble des marchés réglementés, des systèmes multilatéraux de négociation (MTF), des systèmes organisés de négociation (OTF) et des marchés de gré à gré (OTC). Pour les établissements financiers et les entreprises d’investissement, le respect des obligations de déclaration des transactions réduit le risque réglementaire et permet d’éviter les sanctions liées à des transactions manquantes ou non déclarées, à des soumissions tardives ou à des données erronées. Il contribue également à renforcer la confiance générale du marché en garantissant que les transactions suspectes et les schémas de négociation inhabituels puissent être identifiés et faire l’objet d’enquêtes.

Éléments clés du reporting des transactions

La déclaration des transactions repose sur plusieurs éléments interdépendants qui garantissent l'exactitude et l'actualité des données, ainsi que le respect des obligations de déclaration. Ces éléments servent à la fois aux déclarations réglementaires et aux contrôles internes.

• Éléments de données à déclarer, tels que les identifiants d’instruments financiers, les LEI et les champs de numéro d’identification

• Détails relatifs aux transactions, notamment la date de la transaction, la plateforme de négociation, l'exécution des ordres et les informations relatives aux décisions d'investissement

• Validation et contrôles de la qualité des données visant à éviter les transactions manquantes ou non déclarées, ainsi que les soumissions erronées

• Canaux de signalement tels que les mécanismes de signalement agréés et les solutions de signalement

• Processus de rapprochement visant à vérifier la concordance des données déclarées avec celles des systèmes sources

Types de déclarations de transactions

La déclaration des transactions varie en fonction de la réglementation, de la catégorie d'actifs et de la structure du marché. Chaque type de transaction correspond à une obligation de déclaration et à un cadre réglementaire distincts.

• Déclaration des transactions au titre de la directive MiFID II et du règlement MiFIR pour les marchés réglementés, les MTF et les OTF

• Déclarations EMIR relatives aux produits dérivés, aux produits dérivés de gré à gré et aux contrats dérivés

• Déclarations de transactions et rapports de transactions pour certaines plateformes de négociation et certains acteurs du marché

• Déclaration des opérations sur devises et rapports relatifs à ces opérations en vertu de réglementations telles que la loi sur le secret bancaire (BSA)

Avantages du reporting des transactions

Lorsqu'elle est correctement mise en œuvre, la déclaration efficace des transactions offre des avantages qui vont au-delà de la simple conformité réglementaire. Ces avantages s'étendent à l'efficacité opérationnelle et à la gestion des risques.

• Permet de se conformer aux exigences en matière de déclaration des transactions et aux obligations de déclaration

• Améliore la qualité des données et réduit le risque de transactions manquantes ou non déclarées, ainsi que le risque d'erreurs

• Renforce la transparence sur l'ensemble des marchés réglementés et des plateformes de négociation

• Renforce les contrôles internes grâce au rapprochement et à la validation

• Permet de répondre plus rapidement aux demandes des autorités réglementaires et aux questions fréquemment posées

Exemples de déclarations de transactions

Parmi les exemples de déclaration de transactions, on peut citer le cas d’une société d’investissement qui déclare l’exécution d’ordres portant sur un instrument financier négocié sur un marché réglementé, conformément à la directive MiFID II. Un autre exemple concerne la déclaration des dérivés de gré à gré (OTC) dans le cadre du règlement EMIR, afin de respecter les obligations de déclaration relatives aux dérivés. La déclaration des transactions sur devises est utilisée par les institutions financières pour signaler les transactions suspectes ou les mouvements importants de fonds, conformément à la loi sur le secret bancaire. La déclaration des transactions peut également inclure le regroupement des transactions exécutées sur plusieurs plateformes de négociation au sein de rapports de transactions consolidés.

Principaux défis liés à la déclaration des transactions

Malgré son importance, la déclaration des transactions pose des défis opérationnels et de conformité que les organisations doivent gérer avec soin. Ces défis s'accentuent à mesure que la complexité réglementaire et le volume des transactions augmentent.

• Gestion des obligations complexes en matière de déclaration au titre du règlement MiFIR, du règlement EMIR et des réglementations nationales

• Garantir une agrégation précise des données transactionnelles provenant de plusieurs sources

• Gérer correctement les dérogations et les exceptions aux obligations de déclaration

• Prévenir les problèmes liés à la qualité des données, les erreurs de validation et les divergences lors du rapprochement

• Respecter les délais stricts de soumission, exprimés en jours ouvrables

Bonnes pratiques en matière de déclaration des transactions

Le recours aux meilleures pratiques aide les organisations à respecter leurs obligations en matière de déclaration des transactions de manière cohérente et efficace. Ces pratiques favorisent l'évolutivité et renforcent la confiance des autorités de régulation.

• Mettre en place des solutions et des prestataires de déclaration centralisées afin d'uniformiser les transmissions

• Assurer des contrôles rigoureux en matière de validation et de qualité des données dans l'ensemble des données de reporting

• Utilisez des processus de rapprochement automatisés pour détecter rapidement les écarts

• Surveiller quotidiennement les transactions soumises à déclaration afin de respecter les délais réglementaires en matière de déclaration

• Examiner régulièrement les obligations de déclaration et les recommandations réglementaires émanant d'autorités telles que l'AEMF et la FCA