Guide du directeur financier pour une gestion avisée des flux de trésorerie

Partout dans le monde, les entreprises sont confrontées à un niveau d'incertitude sans précédent. Lors d'une récente table ronde réunissant des directeurs financiers et organisée par insightsoftware, la liquidité est apparue comme la priorité numéro un des responsables financiers au plus haut niveau de l'entreprise.

Face au ralentissement spectaculaire de l'activité économique, de nombreuses entreprises font état d'une chute brutale de leurs ventes, d'un ralentissement des recouvrements et d'une trésorerie de plus en plus difficile à prévoir. Bien que les programmes de relance gouvernementaux aient promis un certain soulagement, la plupart des entreprises ne devraient pas bénéficier d'un afflux de liquidités dans un avenir proche. Aujourd'hui plus que jamais, les équipes financières doivent surveiller les données de leur entreprise en temps réel et être prêtes à réagir rapidement aux changements.

On dit souvent que la trésorerie est le moteur de toute entreprise. En période de conjoncture favorable, certaines entreprises peuvent se permettre d’être un peu moins rigoureuses dans la gestion de leur trésorerie. Dans le monde actuel, cependant, très peu d’entreprises peuvent se permettre ce luxe. Quelle que soit la qualité de votre produit, si votre entreprise se retrouve à court de liquidités, c’est la fin. La volatilité économique a tout changé. Les entreprises qui adoptent une approche stratégique de l’analyse de la trésorerie seront mieux armées pour traverser cette tempête.

Flux de trésorerie et planification par scénarios

Selon Gary Michel, membre du comité consultatif stratégique de Genstar Capital, les directeurs financiers avisés consacrent actuellement une part importante de leur temps à la planification de scénarios, en élaborant des scénarios optimistes et pessimistes qui aident le reste de la direction à se préparer aux périodes de turbulences à venir. Une bonne planification des flux de trésorerie est un élément essentiel de ce processus.

Les éléments fondamentaux d'une prévision de trésorerie sont simples. Les encaissements sur créances clients et les ventes au comptant constituent les entrées de trésorerie. Les décaissements versés aux fournisseurs, les charges salariales et les autres dépenses représentent les sorties de trésorerie. Les investissements dans des stocks supplémentaires ou des immobilisations peuvent également réduire la trésorerie, tandis que les flux de trésorerie hors exploitation (provenant, par exemple, des opérations de prêt) complètent le tableau.

La plupart des entreprises surveillent certains indicateurs courants afin de s'assurer qu'elles sont en bonne voie pour maintenir un niveau de trésorerie viable dans un avenir prévisible. Le délai moyen de recouvrement (DSO), par exemple, est un bon indicateur des entrées de trésorerie provenant des ventes aux clients. En période de bouleversements, cependant, tant le numérateur (créances impayées) que le dénominateur (ventes à crédit) peuvent fluctuer de manière spectaculaire. Un indicateur clé qui s'est montré relativement stable au fil du temps peut soudainement devenir volatil. Historiquement, un DSO faible a toujours été le signe d'une faible charge liée aux créances irrécouvrables, mais dans le contexte actuel, cela pourrait ne plus être le cas.

Cela vaut également pour d'autres indicateurs. La rotation des stocks, par exemple, peut sembler raisonnable sur une base annuelle, mais la volatilité récente peut justifier un examen plus approfondi des niveaux de stocks actuels.

Pour l'entreprise dans son ensemble, il est nécessaire de procéder à une analyse plus approfondie de l'ensemble des entrées et sorties de trésorerie. C'est là que l'intelligence financière entre en jeu.

Le rôle de l'intelligence financière

Les prévisions de trésorerie classiques reposent sur l'hypothèse d'un environnement relativement stable. En d'autres termes, on peut s'attendre à ce que le chiffre d'affaires augmente légèrement pendant la haute saison et diminue légèrement pendant la basse saison. Les fluctuations brutales ne font généralement pas partie du scénario.

Dans le monde d'aujourd'hui, cependant, tout a changé. Les dirigeants d'entreprise doivent analyser plus en profondeur les sources et les utilisations des liquidités. Ils doivent suivre la chaîne de causalité à travers plusieurs niveaux afin de mieux cerner ce que l'avenir pourrait leur réserver.

Pour y parvenir, les responsables financiers doivent penser et agir à un autre niveau. C'est ce que nous appelons l'« intelligence financière ». L'intelligence financière est un processus de réflexion de haut niveau sur les organisations et la manière dont elles exploitent les informations internes et externes. Au cœur de ce nouveau paradigme se trouve la capacité à rassembler des données provenant de multiples systèmes et à donner du sens à ces informations de manière à créer de la valeur pour l'ensemble de l'organisation. L'intelligence économique traditionnelle est tactique. L'intelligence financière est stratégique.

Le paradigme de l'intelligence financière est essentiel pour évoluer dans une économie volatile. Plutôt que de se contenter d'examiner les ventes à crédit de la semaine ou du mois en cours, les équipes financières doivent se pencher sur le pipeline commercial. Cela implique de sortir du cadre du système ERP et d'accéder aux données du pipeline du CRM.

Les chefs d'entreprise doivent mieux cerner le profil de leurs clients et déterminer si leur solvabilité a pu évoluer en raison des événements récents. Cela peut amener l'entreprise à collecter des données auprès de sources externes ou à mettre en place des mesures permettant d'évaluer périodiquement la situation de ses clients.

Les directeurs financiers doivent comprendre comment le comportement d'achat de leurs clients évolue et en quoi cela pourrait affecter les flux de trésorerie futurs. L'entreprise se retrouve-t-elle avec des stocks dont les clients ne veulent plus ? Pour les entreprises disposant d'une boutique en ligne, l'évolution des habitudes de navigation des clients peut fournir des indications utiles.

Tout cela implique la nécessité d'avoir une vue d'ensemble des données stockées dans des systèmes disparates au sein de l'entreprise, voire des données situées en dehors de celle-ci. Les outils dédiés à l'intelligence financière se connectent aux différentes sources de données et les regroupent de manière à ce qu'elles puissent être exploitées pour générer des résultats commerciaux positifs.

Les rapports en temps réel sont essentiels

Dans un contexte aussi instable, les dirigeants d’entreprise ont besoin d’informations actualisées en permanence ; les équipes financières doivent donc suivre tous ces chiffres en temps réel. La capacité à identifier rapidement les menaces et à y réagir sans délai pourrait bien être le facteur déterminant pour la survie de nombreuses entreprises au cours de l’année à venir.

Alors que les conditions de crédit se durcissent et que les banques examinent avec davantage de rigueur leurs portefeuilles de prêts, il sera certainement avantageux pour les entreprises de toutes tailles de bien maîtriser leurs prévisions de trésorerie.

Les entreprises peuvent être amenées à réduire drastiquement leurs dépenses, à écouler leurs stocks, à réaffecter leurs ressources ou à prendre d’autres mesures pour faire face à des événements externes. Cela nécessite un outil de reporting flexible et en temps réel que les équipes financières puissent utiliser et modifier sans faire appel à des consultants externes ni à des experts du service informatique.

Dans le contexte actuel, la planification des flux de trésorerie n’est plus un simple exercice de routine visant à vérifier la solvabilité d’une entreprise. Elle est devenue un impératif stratégique, un élément essentiel du processus d’élaboration de scénarios pour la continuité des activités. Les directeurs financiers qui abordent cette tâche sous l’angle de l’intelligence financière seront bien armés pour guider leurs entreprises à travers les turbulences qui s’annoncent.